Поддерживает ли рост биткойнов теорию «хеджирования инфляции»? | коиндеск ЯПОНИЯ | Coindesk Япония
Биткойн (BTC) значительно увеличился почти на 40% с 11 марта. Он превосходит почти все альткоины, в т.ч. Эфириум (ЭТН).
Некоторые утверждают, что это подтверждает Биткойнего теория «хеджирования инфляции». Всего девять месяцев назад это был почти неубедительный аргумент, если не совсем устаревший.
Биткойн падает по мере пика инфляции. Но только сейчас проявляется реальное влияние инфляции на финансовую систему, и Биткойн, наконец, начинает реагировать.
Биткойн — это «защита» от системного хаоса, а не снижение покупательной способности потребителей. Идея о том, что Биткойн ведет себя упорядоченно в ответ на инфляцию доллара, всегда была упрощением истинного аргумента.
Прежде всего, чтобы такой механизм заработал, Биткойн должен получить более широкое распространение. Чтобы Биткойн линейно реагировал на инфляцию, в настоящее время в него заложено слишком много спекуляций.
Но помимо этого, более тонкая версия заявления о хеджировании инфляции заключается в том, что реальный риск, от которого Биткойн может застраховаться, — это структурный хаос финансового кризиса, такой как закрытие депозитных банков. Как сейчас разворачивается, финансовый кризис более тесно связан с действиями центрального банка, такими как повышение процентных ставок.
Возможность неправильного толкования
Однако они могут неправильно интерпретировать ценовые сигналы биткойнов. Он может увеличиваться не из-за долгосрочного эффекта инфляции, а потому, что рынки думают иначе. То есть увеличивается вероятность прекращения или приостановления действия процентной ставки центральным банком. Это признак возрождения всех рисковых активов.
На самом деле, самая крутая часть ралли Биткойн наступила после 13 марта, когда было объявлено, что Silicon Valley Bank будет спасен.
Банк Силиконовой долины пострадал, инвестируя в расчете на то, что процентные ставки будут расти в долгосрочной перспективе. А банкротства банков создают красные флажки для повышения процентной ставки со стороны центрального банка США.
«Многие хедж-фонды ожидали продолжения ужесточения инфляции», — сказал Боб Эллиот из Unlimited Funds.
«Дефляционный риск банковского кризиса быстро изменил основы и динамику рынка, и многие средства оказались неуместными».
Такой шаг мог подтолкнуть рост Биткойна. Рынок считает, что ФРС может остановить или даже снизить процентные ставки после трех банковских банкротств за неделю, что может привести к очередному буму рискованных активов. Это могло быть только усугублено переходом на Биткойн тех, кто обеспокоен банковским делом.
истинная стоимость биткойна
На этой неделе этот момент станет еще яснее. Заседание FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) запланировано на 21-е число и, как ожидается, объявит о повышении ставки 22-го, однако, если FOMC определит, что существует высокий риск нового финансового кризиса, повышение ставки может быть остановлено. .
Однако, поскольку инфляция все еще находится на уровне 6%, я лично думаю, что повышение ставок продолжится. Увеличение процентной ставки на 0,25% возможно, но не без повышения процентной ставки.
Если не будет повышения процентной ставки, рынок может интерпретировать это как признак того, что дешевые деньги снова начинают поступать. Даже если ФРС подтвердит свою решимость бороться с инфляцией любой ценой, биткойн может значительно вырасти в качестве рискового актива.
Настоящим испытанием «хеджирования инфляции» Биткойна является то, приведут ли новые банковские проблемы к дальнейшему повышению курса Биткойна, независимо от процентных ставок. А пока все предположения.
｜Перевод и редактирование: Акико Ямагучи, Такаюки Масуда
| Изображение: Внешний вид Федеральной резервной системы (Хелен Браун/CoinDesk)
｜Оригинал: Оправдывает ли ралли биткойнов тезис о «хеджировании инфляции» или риск снова в меню?
