Манипулирование рынком 16 марта 2023. Как лазейки в нормативных актах Московской биржи работают против розничных инвесторов

В условиях, когда безналичный доллар считается токсичной валютой, многие инвесторы перешли на долларовые фьючерсные операции. В отличие от самого доллара, фьючерсы номинированы в рублях и позволяют экономить или делать ставки на обменные курсы, находясь на законной территории РФ.

Однако 16 марта 2023 года произошла серьезная манипуляция рынком, на которую надзорные органы пока никак не отреагировали в смысле отмены сделок или наказания участников, хотя это Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ (в редакции от 07.10.2022) против манипулирования рынком.

И даже в уголовном кодексе это есть Статья 185.3. «Манипулирование рынком».

суть манипуляции. Карта.

Крупные игроки с «длинной» позицией по фьючерсам совершили множество сделок на покупку доллара (базового актива USDRUB_TOM) в течение 5 минут и подтолкнули доллар вверх примерно на 1 рубль 30 копеек. Все игроки с короткой позицией понесли дополнительные убытки.

суть манипуляции. Подробно.

Фьючерсы на поставку долларов были рассчитаны. Это означает, что в момент прекращения фьючерса деньги зачисляются на счета держателей коротких или длинных позиций в соответствии с ценой базового актива (доллара).

У каждого фьючерсного контракта есть 2 стороны: тот, кто его купил, и тот, кто его продал. И соответственно, если кто-то выигрывал при росте фьючерса, то кто-то проигрывал. Так как деньги переводятся с одного биржевого счета на другой в зависимости от колебаний курса базового актива (доллара). Эти деньги называются «вариационной маржей».

Фьючерсы на SI-3.23 были действительны до 14:00 16 марта. Однако по правилам Московской биржи расчетная цена фьючерса (фиксинга) устанавливается как средняя за период времени с 12:25 до 12:30. Всего 5 минут Карл!

Крайне странно то, что цена фиксинга не определяется в последний час и даже не в последний день. Тут можно заподозрить особую лазейку в правилах для знающих.

За эти судьбоносные 5 минут был проведен большой объем транзакций. В соответствии источник это было «почти половина среднего дневного объема торгов за последние 10 дней».

Дополнительная информация оттуда же источник:

Итак, ниже минутный график USDRUB_TOM на сегодня 16.03.2023. Найдите на нем интервал 12:25-12:30, если сможете.

НЕ манипулирование рынком НЕ (Si-3.23) Как долго?

На самом деле объем был за USDRUB_TOM
в 12:25 — 135 243
в 12:26 — 71 010
в 12:27 — 46 315
в 12:28 — 58 287
в 12:29 — 106 379
в 12:30 – 24 764
— Всего: 441 998

После определения фиксинга фьючерсы почему-то торгуются на бирже еще 1,5 часа. Даже если цена на момент экспирации уже строго определена. Как будто это сделано для того, чтобы накрутить еще немного мелких игроков, не знающих этого странного правила Московской биржи.

Как можно дешево и надежно поднять ход чего-либо

На самом деле, нагнать доллар за 5 минут на «тонком» рынке и даже отдать огромные объемы за доверие — очень легкая задача, так как биржа использует принцип FIFO при торговле по каждой позиции в стакане. “Первым прибыл, первым обслужен.” Заявки, поступившие раньше, обрабатываются раньше.

Пример книги ордеров с манипулятивными ордерами

Поэтому даже среднестатистический игрок, если он будет вводить свои ордера на покупку в стакан раньше других на каждом ценовом уровне, не будет тратить много денег на манипуляции.

Поскольку обеспечить скачок цены необходимо всего за 5 минут, многие серьезные игроки с очень большими суммами просто не успеют действовать, пока не узнают, насколько оправдан этот скачок цены.

По соображениям конфиденциальности эти заявки могут быть поданы от имени партнера. Де-факто манипулятор потеряет только комиссию за обмен, которая для крупных игроков стоит дешево. Ну и дельта от мелких приложений обычных игроков.

Также в законе о противодействии манипулированию рынком манипулированием признаются такие вещи, как завышение объема сделок, равно как и покупка у себя или аффилированных компаний.

Да все это можно сделать и вообще без всяких ухищрений в стакане. Просто опустошите стакан. Для крупного игрока это реально.

В результате цена фиксинга составила 76,82 рубля, а курс доллара на момент экспирации фьючерса был около 76,26 рубля.

Это означает, что каждый владелец 1 короткого фьючерса потерял 560 рублей. А у кого был, например, 1 000 000 фьючерсов, заработал на этой манипуляции 560 миллионов за 5 минут.

Я думаю, это несправедливо. В США крупные акционеры должны заранее уведомлять рынок о крупных сделках. Это свидетельствует о беспокойстве инвесторов. Чем строже защищены права инвесторов, тем здоровее финансовый рынок. И это явно нужно России, чтобы стать финансовым центром, привлекающим инвесторов.

Реакция Набиуллиной

«Мы не видим никаких спекулятивных действий. Но движения цен действительно были, особенно в середине марта. Это связано с тем, что мы увидели концентрацию открытых позиций накануне экспирации (исполнения. — Forbes) на бирже фьючерсных контрактов», — сказала Набиуллина. Источник.

“Середина марта” – ха-ха-ха. Манипуляция была в течении 5 минут, а не в абстрактной “середине марта”.

выводы

1. Прошу Вас расценивать данный пост как обращение в Прокуратуру РФ, Московскую биржу и ЦБ РФ с требованием расследовать махинации и вернуть деньги всем пострадавшим вкладчикам.
2. В условиях тонкого российского рынка крупные игроки, которые могут влиять на курс – экспортеры и, возможно, банки – должны сообщать о своих позициях по фьючерсам на валютные пары. В противном случае маленькие игроки совершенно беззащитны перед ними.
3. И Московская биржа должна изменить дырявые правила, чтобы исправить, и сделать расчет средней цены за последний час или даже день, а не за 5 минут в середине торгового дня, как сейчас.
4. Определенно нужна какая-то общественная организация, которая будет защищать права частных инвесторов и писать заявления в прокуратуру, центральный банк и другие органы в случае подобных манипуляций рынком.