Подняв ставку до 3,25% в среду, Банк Канады ясно дал понять, что инфляция услуг, опережающая инфляцию товаров, отныне будет в центре его внимания, учитывая продолжающийся рост потребления и инвестиции в делах.

В пятницу мы узнали, что в августе Канада потеряла около 40 000 рабочих мест, в результате чего уровень безработицы вырос до 5,4%. Канадский рынок труда восстановился после потери рабочих мест, связанной с Covid-19, в октябре 2021 года, на 7-8 месяцев раньше рынка США. Таким образом, это увеличение потери рабочих мест может предвещать события к югу от границы.

В Европе Россия закрыла газопровод «Северный поток-1» на неопределенный срок, что вызвало скачок фьючерсных цен на энергоносители. Поскольку европейские правительства искали меры по смягчению последствий для домохозяйств и предприятий, возобновившееся давление на цены на энергоносители повысило вероятность устойчивой инфляции и глубокой рецессии в Европе.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) последовал за Банком Канады, также подняв процентные ставки на 75 базисных пунктов на этой неделе, поскольку оба монетарных органа подтвердили свое намерение лучше контролировать инфляцию и вернуть ее к целевому уровню. Различные официальные лица ФРС США также высказались по процентным ставкам, и их более агрессивный тон подкрепил идею о том, что следующим шагом ФРС от 21 сентября, вероятно, будет повышение ставки на 75 базисных пунктов, что уже в значительной степени учтено рынком.

Несмотря на «ястребиное» настроение, облигации Канада и США выросли с тех пор рентабельность 10-летние облигации в каждой стране сократилось ок. 5 базисных пунктов. Действительно, в прошлом месяце инвесторы уже заложили в цену более жесткие меры политики. Следующим катализатором процентных ставок станет индекс потребительских цен США (CPI) от 13 сентября, который, как мы ожидаем, укрепит ожидания рынка относительно повышения ставки на 75 базисных пунктов. Что касается спредов, как IG (корпоративный), так и HY (высокодоходный) сократились незначительно, компенсировав часть ущерба в конце года.

XBNFNM   Мой "общественный гараж" подорожал с 350 тысяч до 3 миллионов

Основные моменты

  • Банк Канады переориентировался на инфляцию в сфере услуг, а ФРС пообещала продолжать повышать процентные ставки.
  • Укрепление доллара США оказывает давление на доля дохода крупные компании.
  • Медвежьи настроения охватили все мировые рынки, поскольку в Европе надвигается глубокая рецессия.

На нашем радаре

  • Календарь новостей США для путешествий: CPI, PPI, средний заработок и розничные продажи.
  • Начните строить дома и продавать существующие дома в Канаде

В августе, несмотря на сильный старт осеннего сезона нового выпуска, деньги явно пошли в дело. На этой неделе мы наблюдаем улучшение показателей запас. Фондовый рынок находится в нисходящей тенденции после ястребиной речи Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул. Ралли было вызвано коррекцией цен на сырую нефть и природный газ в сочетании с более дешевым и перепроданным рынком. ИПЦ также будет в центре внимания фондовых рынков на следующей неделе как показатель того, насколько успешной была ястребиная политика ФРС и насколько мы близки к концу этого цикла повышения ставок. Экономические новости могут оказать существенное влияние на поведение акций, если они удивят рынок.

Мы наблюдаем за укреплением доллара США, который по всем показателям в настоящее время переоценен. Крупные американские компании со значительной прибылью за рубежом могут оказаться под давлением в преддверии сезона отчетности. Кроме того, страны с формирующимся рынком с их высокой долей долга, номинированного в долларах, также могут ощутить боль при ужесточении финансовых условий.

Настало время пересмотреть свои инвестиционные портфели самостоятельно или с вашим финансовым консультантом.

Консультант по финансовому планированию
Михаил Арбетов, CFP, FMA
Сертифицированный финансовый планировщик, Финансовый советник

Source

от admin