Благородная игра
Цены на золото на мировом рынке достигли нового шестимесячного минимума. За прошедшую неделю они упали на 3,7%, до 1,85 тысячи долларов за тройскую унцию. Однако рублевые цены на драгоценный металл остаются вблизи локального максимума, установленного в августе. Мировая ценовая динамика не отпугивает местных инвесторов, которые используют золото в качестве страховки от дальнейшего возможного ослабления рубля.
Фиксированная ставка
На прошлой неделе цена золота на мировом рынке упала после шестимесячного перерыва до 1,85 тысячи долларов за тройскую унцию. В пятницу, по данным Investing.com, цена драгметалла достигла $1852 за унцию, самого низкого уровня с 10 марта. За неделю цена драгметалла упала более чем на 3,7%.
Международные инвесторы, как и год назад, сокращают вложения в драгметалл на фоне резких заявлений представителей ФРС.
Управление финансового надзора США начало повышать ключевую процентную ставку весной 2022 года. С тех пор к июлю этого года ставка была повышена до 5,25-5,5%. После сентябрьского заседания американский регулятор хоть и сохранил ставку на прежнем уровне, но исключил возможность ее повышения до конца года. Это привело к росту государственных облигаций США и снизило привлекательность инвестиций в золото.
Поддержка курса
Падение мировых цен на золото также оказывает негативное влияние на котировки драгоценного металла на российском рынке. В конце прошлой недели цена золота на торгах на Московской бирже упала на 0,7% до 5,83 тысячи рублей за год. Это всего на 6,2% ниже локального максимума, установленного в августе, и почти в 1,5 раза выше значений конца прошлого года.
Динамика цен на российском рынке во многом зависит от движения курса доллара.
За прошедшую неделю американская валюта на российском рынке подорожала на 1,8% и курс приблизился к 98 руб./$. Это значение на 3,7% ниже локального максимума, установленного 14 августа, но на 40% выше значений на конец 2022 года.
Аналитик Digital Broker Даниил Болотских обращает внимание на то, что покупка металла на бирже имеет минимально возможный спред (по сравнению с покупкой слитков, инвестиционных монет или открытием обезличенных металлических счетов.— «ой»). Важную роль в этом сыграло увеличение ликвидности в организованной торговле.
По данным Московской биржи, общий объем сделок с драгоценными металлами в августе составил 53,5 млрд рублей, что является рекордным результатом за весь период торгов. За восемь месяцев объем торгов драгоценными металлами на бирже составил 248 миллиардов рублей, что почти в четыре раза больше, чем за аналогичный период 2022 года.
Балансирование потребителей
По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, цены на золото к концу года будут находиться в диапазоне $1850-1900 за унцию. Рост цен будет сдерживаться высокими процентными ставками по долговым инструментам на фоне планов ФРС по повышению процентных ставок. «Дальнейшая динамика цен будет зависеть не только от того, будет ли ставка вновь повышена, но и от того, какими будут прогнозы дальнейших действий регулятора», — отмечает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
В то же время цены на золото будут поддерживаться ожиданиями рецессии в мировой экономике.
«В пользу роста цен на золото продолжат говорить покупки со стороны потребителей Китая и Индии в связи с экономическим ростом в этих странах (на уровне 5% и 7% в этом году), а также покупки у центральных банков различных стран и других стран. институциональных инвесторов на фоне продолжающихся геополитических противоречий, говорит Михаил Васильев.
Поэтому валютная диверсификация, обеспечиваемая покупкой золота, останется основным катализатором спроса на него со стороны местных инвесторов. В четвертом квартале, по мнению г-на Васильева, курс доллара сохранится на уровне 98 руб./$, а в 2024 году средний курс может вырасти до 100 руб./$. Однако риск смещается в сторону ослабления курса рубля. «Реальных мер по увеличению предложения иностранной валюты со стороны экспортеров и снижению спроса на валюту для импорта и оттока капитала не существует», — поясняет г-н Васильев.
