Это снова время года, когда рыночная активность замедляется, и многие инвесторы наслаждаются праздниками.
По мере того, как год подходит к концу, может быть довольно интересно оглянуться на прошлые релизы компании. Целевые инвестицииувидеть и понять, на правильном ли мы пути.
У некоторых идей еще есть время материализоваться в течение следующего года или даже нескольких лет, но процесс все равно может быть стоящим.

1. Капоу! – 14 ноября
Ну, прошла неделя. Небольшое улучшение потока новостей об инфляции в США, выборах, Китае и доходах привело к значительному росту за неделю. Одно можно сказать наверняка: рыночные движения во время медвежьих рынков преувеличены, и удачи в попытках объяснить масштабы. Однако, как мы уже давно подчеркивали, это медвежий рынок, обусловленный инфляцией, и любые признаки восстановления, вероятно, приведут к ралли медвежьего рынка. Наслаждайся этим. В ближайшие недели поток новостей замедлится, что тоже хорошо, потому что в мире, где в основном негативные новости, чем меньше, тем лучше.

2. Без белого флага – 24 октября.
Деньги вливались в наличные и безналичные продукты с астрономической скоростью. В связи с этим возникает вопрос – капитулируют ли эти инвесторы и собираются ли они обналичиваться? На большинстве медвежьих рынков инвесторы капитулируют и забирают деньги, когда приближается дно. К сожалению, история также свидетельствует о том, что инвесторы продолжают накапливать деньги еще долго после достижения дна. Но это не так. Денежные потоки, как представляется, в основном финансируются из других источников, таких как депозиты, которые ничего не приносят, а не от продажи акций на рынке.

3. Доживет ли Санта до Рождества? – 28 ноября
Фондовые рынки выросли примерно на 10-12% с середины октября. Небольшое улучшение на инфляционном фронте дало толчок делу – сезон приличных доходов помог, как и сезонный подъем в это время года. Когда S&P приближается к своей 200-дневной скользящей средней, многие компании перешли от перепроданности к перекупленности, а оптимизм сменился пессимизмом. Итак, если это встреча Санты, он приедет на Рождество?

4. Что-то вот-вот сломается? – 11 октября
Каждый рыночный цикл индивидуален, и хотя каждый медвежий рынок индивидуален, некоторые модели являются общими — эксцессы или «пузыри», которые лопаются, что, вероятно, произошло в конце прошлого года с прибыльной технологией. Затем более широкие рынки испытывают больше сокращений, и мы это видели. И теперь у нас есть безрисковое эмоциональное поведение и сильные денежные потоки для продуктов. Это среда, созревшая для такого события, как капитуляция. Нехорошие новости, но они часто отмечают потенциальное дно или, осмелимся сказать, начало нового бычьего цикла.

XBNFNM   Стратегия HODL от Marathon Digital Discard: продажа BTC более чем через 2 года

5. Почему? – 8 августа
NASDAQ вырос на 20%, S&P 500 +14% и TSX +8%. Это произошло на фоне неожиданного роста инфляции, продолжения повышения процентных ставок центральными банками, а экономика США демонстрировала отрицательный рост несколько кварталов подряд. Обычный вопрос: “почему?” или, что более важно, это дно? В этой статье мы обсудим четыре движущих силы этого прогресса, которые окажутся мимолетными… но могут также сохраниться.

6. Защита — 31 октября.
На акции FANG+ приходилось 1/3 роста S&P 500 с 2009 по 2021 год. В 2022 году те же семь компаний несут ответственность за 1/2 падения S&P 500. цикла и, надеюсь, новый цикл вот-вот начнется, руководство также имеет тенденцию меняться. В этой статье мы объясняем, почему мы считаем, что инвесторы должны больше склоняться к равному весу, меньшему капиталу и активному управлению, а не к стратегиям, взвешенным по рыночной стоимости.

7. Регрессия к рефлексии — 21 ноября.
На этой неделе мы кратко рассмотрим содержание нашего предстоящего отчета, который готовится к следующему изданию. Последний бычий цикл характеризовался дезинфляцией, низким и стабильным экономическим ростом, а центральные банки приходили на помощь в случае рыночной или экономической слабости. В результате доминирующей инвестиционной стратегией стала стратегия «купи и держи» или «покупай без покрытия». Однако с 2018 года и, скорее всего, с 2021 года рынок, похоже, изменился. Мягкая отдача с большими колебаниями может потребовать другого подхода.

8. Какой Диккенс? – 17 октября
При более сильном ИПЦ США ​​рынки падают, а затем растут. Прибыль возвращается на следующий день, и вот сегодня она сильно увеличивается. Добро пожаловать в перегруженную эмоциональную фазу медвежьего рынка. Удачи в попытках выяснить суточные циклы. В этом духе мы разделяем то, что, по нашему мнению, рынки уже знают: инфляция более устойчива, риск рецессии высок, оценки доходов слишком оптимистичны, оценки дешевы, а кредитные спреды высоки. Пока сохраняется риск события типа капитуляции, это выглядит и ощущается как максимальный медвежий тренд.

XBNFNM   Финансисты предсказали победу юаня над долларом в курсе рубля

9. Обыск этажа – 26 сентября.
Рынки снизились в прошлые выходные и кажутся более эмоциональными в это время (часто в конечной фазе медвежьего рынка). В этой статье мы рассмотрим оценки, которые начинают расти во время рецессии, в большей степени в Канаде, чем в США, а также очень медвежьи (т.е. бычьи) настроения. В ближайшие месяцы мы ожидаем, что опасения по поводу инфляции начнут ослабевать, а опасения по поводу рецессии возрастут. Вероятно, это будет нестабильный конец и без того нестабильного года.

10. Корреляция акций и облигаций — 19 сентября.
Распространенной жалобой в этом году является положительная корреляция между акциями и облигациями. По правде говоря, корреляция между акциями и облигациями была положительной в течение нескольких лет, но никого не волновало, когда оба класса активов росли одновременно. Руководствуясь этим принципом, мы углубляемся в эти отношения и наши мысли на будущее, поскольку соотношение между акциями и облигациями фактически лежит в основе построения портфеля.

Подготовка к следующему бычьему циклу

Этот «медвежий рынок» когда-нибудь закончится; они всегда делают. Мы не думаем, что все кончено медвежий рынок, но в какой-то момент начнется очередной «бычий цикл», так как это, видимо, последний «медвежий цикл». Это выражается в нескольких факторах, включая смену руководства и изменение динамики рынка.
Следующий «бык» будет сильно отличаться от предыдущего. На экономику не было наложено одеяло, смягчающее инфляцию, так что центральные банки могут свободно стимулировать экономику. Экономический рост и инфляция, вероятно, будут более высокими и гораздо более неустойчивыми. В предстоящем цикле так много отличий.
То, что сработало в прошлом цикле, может не сработать в следующем. Даже то, что плохо работало в прошлом цикле, может хорошо работать в следующем. В этом обзоре мы поделимся нашим пониманием цикла и обсудим возможные последствия для построения портфеля.

— Крейг Бейсингер — портфельный менеджер Purpose Investments

Содержание этой публикации было подготовлено Purpose Investments Inc. и используется Harness Investment Management только в информационных целях.

XBNFNM   Чем грозит миру окончание «сланцевой революции» в США

Этот отчет был написан Крейгом Бейсингером, главным рыночным стратегом Purpose Investments Inc.

Harness Investment Management является дочерней компанией Purpose Advisor Solutions, портфельным менеджером и независимым дилером в Канаде.

Прогнозные заявления

Прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях, оценках, прогнозах и прогнозах, основанных на убеждениях и предположениях, сделанных автором. Эти заявления связаны с рисками и неопределенностями и не являются гарантиями будущего развития рынка или результатов, и не может быть дано никаких гарантий, что эти оценки и ожидания окажутся правильными и что фактические результаты могут существенно отличаться от того, что выражено, подразумевается или прогнозируется в таких заявлениях. прогнозные заявления. утверждение. Предположения, мнения и оценки представляют собой суждение автора на дату публикации данного материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни Purpose Investments, ни Harness Investment Management не гарантируют полноту или точность этого материала, и на них нельзя полагаться как на таковые. Прежде чем следовать какой-либо рекомендации, вам следует подумать, подходит ли она для ваших конкретных обстоятельств, и, при необходимости, обратиться за профессиональной консультацией. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Эти оценки и ожидания сопряжены с рисками и неопределенностями и не являются гарантией будущей деятельности или результатов, и нельзя гарантировать правильность этих оценок и ожиданий, а фактические результаты могут существенно отличаться от того, что выражено, подразумевается или прогнозируется в таких прогнозных заявлениях. За исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством, он не принимает и прямо не отказывается от каких-либо намерений или обязательств по обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, будь то в результате получения новой информации, будущих событий или иным образом.

Source

от admin